开元体育“固收+期权”理财募集难：单品“吸金力”降五成最高不超2亿部分理财公司延

　　开元体育“固收+期权”理财募集难：单品“吸金力”降五成最高不超2亿部分理财公司延长募集时间榜单筛选条件：理财公司发行的公募“固收+期权”产品，统计时成立期满3个月且每周均有净值披露(节假日除外)，因该类产品存续数量较少，同系列同投资周期保留两只产品。

　　本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。小规模产品半年净值增长2.69%领跑“固收+期权”收益榜单

　　据南财理财通数据，截至2月1日，在理财公司“固收+期权”公募产品近6月收益排行榜中，7家理财公司产品上榜。其中，平安理财、招银理财、光大理财、浦银理财、信银理财、广银理财和工银理财均有产品上榜。

　　从收益角度看，平安理财“鑫享全球大类资产趋势一年定开5号”再次位列榜单第一，近6月净值增长率为2.69%。截至2023年末，产品资产规模为727万元。该产品挂钩按照一定比例配置全球股票、债券、大宗商品等大类资产的GMAT2指数开元体育，2023年受益于全球资产较好的回报率及汇兑收益，2023年全年涨幅7.86%。因该产品内嵌结构为看涨期权，指数表现越好，收益越高。此外，招银理财“招睿全球动量两年9A”和“招睿全球动量十四月10A”为榜单第二名和第三名开元体育，近6月净值增长率分别为2.54%和1.75%。

　　从风险控制角度看，平安理财“鑫享全球大类资产趋势一年定开5号”近6月最大回撤为2.18%，在榜单中较高。此外，招银理财“招睿全球动量一年7A”和“招睿全球动量十四月10A”近6月最大回撤位列榜单第二和第三，分别为1.55%和1.07%。“固收+期权”理财募集难：单品“吸金力”降五成，最高不超2亿，部分理财公司延长募集时间

　　南财理财通数据显示，截至2024年2月5日，2024年共有4家理财公司发行11只公募“固收+期权”产品。其中，招银理财、兴银理财、光大理财和平安理财分别发行5只、4只、1只和1只。

　　挂钩标的主要为中证1000指数和上海黄金交易所的黄金现货合约(AU9999.SGE)，各有9只和2只。

　　其中，挂钩中证1000指数的产品内嵌结构为二元看涨自动敲出，执行价格为“期初价格×100%”，即观察日挂钩指数收盘价跌破“期初价格”时可敲出获得较高一档的收益。

　　平安理财和招银理财各发行1只挂钩黄金现货合约，均为封闭式运作。平安理财发行“新安鑫黄金之星1号”内嵌结构为双向鲨鱼鳍，看多短期国内黄金价格的波动率，封闭期为6个月，2024年1月19日至2024年7月16日期间采用日度观察，区间内标的收盘价涨幅不超期初12%和跌幅不超6.6%且不等于期初价格时，在此范围内与初始价格偏离越大业绩比较基准越高，业绩比较基准上限为4%；否则年化业绩比较基准为2%。招银理财发行“招睿焦点联动黄金自动触发策略3号”内嵌结构为二元看涨自动敲出，表达观点为温和看涨国内金价。该产品执行价格为“期初价格×103%”，投资周期为374天，即在一年10个观察日内黄金现货合约(AU9999.SGE)收盘价大于或等于“期初价格×103%”可获得年化5.10%-5.30%的业绩比较基准；否则年化业绩比较基准为0.01%-0.10%。

　　值得注意的是，今年新发的挂钩黄金的“固收+期权”公募产品初始募集规模均较低，不足千万。招银理财“招睿焦点联动黄金自动触发策略3号”初始募集规模为812.8万元，平安理财发行“新安鑫黄金之星1号”初始募集规模为719万，均不及产品说明书中载明的募集基准下限。

　　实际上，今年以来新发“固收+期权”公募产品募集规模普遍较低开元体育，即使是通过头部银行渠道募集的产品，“固收+期权”公募理财单只(合并登记编码)平均募集规模为0.96亿元，较2023年同期下降49.97%。

　　南财理财通数据显示，截至2月5日，“固收+期权”公募产品初始募集规模前三的为招银理财“招睿焦点联动稳进中证1000自动触发1号”“招睿焦点联动稳进中证1000自动触发(尊享)3号”和光大理财“阳光青睿跃乐享10期中证1000自动触发策略”，分别为1.999亿元、1.995亿元和1.272亿元。其中，招银理财“招睿焦点联动稳进中证1000自动触发1号”在募集期时曾发布上调发行规模上限的公告，由1亿元提升至2亿元。

　　此外，部分新品也存在延长认购期的情况。如原定于2月2日成立的招银理财“招睿焦点联动稳进中证1000自动触发(尊享)9号”延迟认购期至2月6日。

　　南财理财通课题组认为，近期“固收+期权”公募理财募集较难或主要受产品收益表现较低影响。因新发产品内嵌结构多为二元看涨，若未能敲出产品则只能获得较低一档的业绩比较基准。